選股技巧選股第6招:分析炒作題材

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    【引言】

    所謂題材,說穿了就是炒作股票的借口,用來激發市場人氣的工具.有些題材確有實質性內容,而有些則純粹是空穴來風,甚至是刻意散布的謠言.而且很多題材對上市公司本身有多大好處是不能隨便確定,許多具體情況需要具體分析.但市場的特點是只要有題材,市場就樂于挖掘和接受,而題材的真實作用反而被忽視了.

    【常用來炒作的題材】

    1:經營業績改善或有望改善.

    從根本來講,業績是股市的根本所在,業績是硬道理.所謂利好的預期最終都會反映到業績上來,因此這是最有號召力的題材.而其中,業績可望改善比業績已經改善更有吸引力.因為人們更看重上市公司的未來.這類題材每到公布業績報告期間顯得尤為活躍,而公布完后,就暫時告一段落.

    2:擁有龐大的土地資產有望升值.

    極具想象力.但最終要看是否有人挖掘并宣傳這個題材.

    3:國家產業政策扶持.

    最關鍵的是優惠的稅收政策和貸款政策.能源,交通,化工,通訊,高科技.

    4:合資合作或股權轉讓.

    分析合資題材,要全面考慮合資伙伴的經濟實力和市場能量,分清有利的真合資和純粹為造題材而吹捧的假合資,分清合資的前景是好是壞.

    5:增資配股或送股分紅.

    增資配股本身并不是分紅行為,它并沒有給股東什么回報,只是給股東一個增加投資的權力.在牛市中,這種優先投資的權利往往顯得非常重要,并具有一定的價值,因為牛市中人們預期股價會上升,可以優先投資必定會帶來良好的收益.送股分紅是上市公司給股東的真正回報,在這種回報真正兌現之前,往往會出現槍權現象,因為預期牛市會填權.增資配股或送股分紅成為一種題材,是因為人們的牛市預期.一旦市勢逆轉,人們預期熊市到來,送股也好,配股也好,都不能激起人們的購買欲望.

    6:控股或收購.

    這在國外發達市場中是股市最有吸引力的題材之一.因為它給人以無限的想象空間.控股指某財團在股票市場上大量吸納某只股票,以求最終控制該公司.不過在中國股市的二級市場上發生真正意義的搶股收購是不太可能.這與上市公司的股本結構有關.所有就目前而言,控股或收購還僅僅是一個炒作題材.多數控股行是由于莊家炒作失當,手中的股票越來越多,以至于達到或超過舉牌的界限,而不得不舉牌.

    【分析炒作題材】

    分析題材是真是假其實不難,可以分析上市公司的各種公告和報表.但最好的方法是拿題材來與盤面比較,看盤面是否支持該題材的存在.對于真正的炒股高手來說,根本用不著整天打聽什么消息,一切都在盤面上清楚地反映出來了.

    某個題材到底能給盤面造成多大的影響,那不決定于題材的情況,而決定于盤面當時的處境.盤面的反應就是供求關系的變化,盤面的狀態就是指目前供求關系的狀態.

    比如說一根火柴能否引起森林大火呢?不一定,那不決定這根火柴,而決定于森林的狀態.市場也是這樣,氣氛有高有低,人氣有旺有衰,同樣的題材投入到市場中,反映常常因時而異.這就是市場的微妙之處.只有懂得了題材與市場的這種關系,就等于站到了市場之上,置身事外來分析市場的反應.

    反過來,通過市場對題材的反應,也可以看出目前市場所處的狀態.一個對壞消息毫無反應的市場無疑是個強勢市場,而一個對莊家鼓吹的種種利好題材沒有什么反應的市場是弱勢市場.在牛市中,即使莊家不去鼓吹,投資者也會自己去發掘.所以題材是借口,市場狀態才是關鍵.

    題材的真假無關重要,重要的是市場的反應,題材的號召力,跟風者多不多.

    【輪炒的策略】

    輪炒與其說是一種策略,不如說是一種自然現象.所謂輪炒,是指把市場上不同板塊分成幾個層次,順序分批炒作的現象.輪炒可以是市場主力的安排,也可能是市場自發形成.大盤中股票太多,所有股票一起上漲需要太多的資金,而且股票一起上攻時,投資者的注意力分散了,不容易形成強烈的攻勢.輪炒的本質是把大盤分割成許多自我體系的部分,然后集中力量來炒作一批股票.另外,當一批股票走弱時,可以有另一批股票來代替前者支撐局面,用以維護市場人氣.

    輪炒往往依照先一線績優股,再二線股中價股,再三線低價股.這是因為行情發動之初,人們往往對后市存有疑慮,一般不敢買入那些業績沒有保證的個股,而此時績優股的價格偏低,投資價值顯現,成為第一批投資者的首選.當一線股炒高以后,二線股隨之跟上,因為它們的業績也不差,既然一線股已經很高了,那么后來者只有選擇這些了.(有比較)接下來,市場趨于越來越活躍,投機的氣氛也越來越濃厚,于是三線股作為最投機的品種來炒作,這種炒作常常失去理性,成為純粹的數字游戲.

    當一二三線股輪炒一遍之后,一般市勢就告一段落,回落調整以待時機.這是輪炒的普遍規律,當市場上可炒的股票越來越少的時候,市勢也就差不多到盡頭了.但也有種情況,即輪炒二線股的時候,一線股已經開始調整,炒三線股的時候,一二線股又在調整,當三線股炒作完后,也許一線股已經調整的相當徹底,這時如果大勢長期看好,則有可能重新啟動一線股,帶動市場新一輪循環.(大牛市時可能這樣)所以應該把握市場節奏,當三線股炒作完以后,密切注意一線股的走勢,看是否有啟動的跡象.一旦如此,則市勢可能長期看好,可以開始新一輪炒作.

    輪炒策略可以節省主力機構的資金,也附合市場心理的要求,因而市勢的發展往往表現出輪漲的特征.投資者應充分利用自己的資金來應付輪炒,從而獲得最大的利潤.

    嶺南美術出版社1997年1月

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