第二十章 我是如何應用蠟燭圖的

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    下面介紹的實例,是我在一個多月的時間中為梅里爾.林奇系統提供的一部分交易建議。在所有這些實例中,均或多或少地涉及到了蠟燭圖技術。因為我研究的是期貨市場,所以本章列舉的實例以期貨市場為取向。另外,我側重于短期的市場分析,因此,這些實例都是從日內圖表和逐日圖表中采摘的。每位市場參與者都有自己獨特的交易風格。您的交易方式不會等同于我的交易方式。所以在這些實例中,我并不指望您會經歷與我一樣的思考過程,或者采取與我相同的行動。

    本章的目的,不是要為您提供一大套交易規則,其主旨是說明如何將蠟燭圖技術融合到自己的交易方法之中。我希望通過這一章的示范。能夠起到拋磚引玉的作用,促使您開步前進,走上將蠟燭圖技術同自己的市場研究相結合的道路。

    如圖20.1所示,市場在5月29日向下跌破了一個頭肩形形態的頸線。于是,市場趨勢轉而向下,根據西方技術分析理論,一旦某個頭肩形形態的頸線被向下突破了,那么我們預期,首先有一個回向頸線的反撲過程然后,市場再恢復向下的壓力。在6月11日所在的一周,市場便處在向上趨近這條頸線的過程中。6月11日,是一根堅挺的白色蠟燭線。在這一點上,賣出做空的主意并不大有說眼力。我需要證據,說明當前的上漲行情已經步入困境。下一天,是一根小的黑色實體,市場憑著這根蠟燭線發出了遇到麻煩的暗示。這就標志著前一天堅挺的白色蠟燭線可能難以為繼了。

    6月13日,我建議在6.27美元的水平賣出做空。其止損水平設置在頸線上方的6.35美元。我們的價格目標是5.90美元(這是根據當年早些時候形成的一個支撐水平作出的判斷)。在這一星期余下的幾個交易日中,隨著市場的下滑,這筆空頭頭寸看上去挺不錯。但是到了6月18日,市場發出明顯的信號,顯示當務之急是平回空頭頭寸。這些信號如下所列;

    1、6月18日是一根高高的白色蠟燭線,它向上吞沒了前一根黑色實體。于是,這兩根蠟燭線組成了一個看漲吞沒形態。

    2、6月18日的開市價向下跌過了6月初的低點,為當前趨勢創出了新低水平。然而,市場不久就重新回到了6月初的低點之上。這樣一來,就形成了一個破低反漲形態。過去的低點雖然一度被跌破,但是市場不能維持這樣的局面,根據這個破低反漲形態,我預期市場將向上重新嘗試當前交易區間的上邊界,即大約6.30美元的水平。

    3、6月18日的蠟燭線是一根強勁的看漲捉腰帶線。

    4、當前的新低價位在隨機指數曲線上沒有得到相應的驗證。這就形成了一個正面相互背離信號,表明熊方已經喪失了對市場的控制。

    6月18日的價格變化顯示,當前市場環境并不適合做空。第二天,我便在6.12美元的水平平回了原來的空頭頭寸。在上述這一實例中,在開立頭寸時我主要依據西方技術分析方法,但也采用了一些蠟燭圖指標,并根據它們調整了自己對市場的看法。

    如圖20.2所示,從5月下旬開始,我們看到了一系列逐步降低的高點,它們均處于圖示的向下傾斜的阻擋線下方。這就表明當前的主要趨勢是下跌的。0.92美元是一個支撐水平,這個支撐水平的形成一直可以回溯到3月底和5月初。6月14日,當圖示的咖啡市場向下跌過了這些低點之后,正是尋找適當價位賣出做空的時候。6月14日是一根長長的黑色蠟燭線,它顯示市場的拋售壓力很沉重。但是,市場此時正處于嚴重超賣狀態,不宜馬上賣出做主。

    有一根小實體出現在這根長長的黑色蠟燭線之后,由此構成了一個孕線形態.這個孕線形態告訴我,之前的下降趨勢已經轉化為中性行情,所以不可以魯莽地建立空頭頭寸,F在,市場既有可能形成一個水平交易區間,也有可能發生上漲行情。結果,咖啡市場形成了一段小規模的上漲行情。這段上進行情恰巧終止于我們所預期的水平——0.92美元附近。為什么0.92美元的水平如此特別,能夠成為阻擋水平呢?請回憶這樣一條定理:過去的支撐水平能夠轉化為新的阻擋水平。3月底和5月初的低點位于0.92美元。這一水平現在轉化為阻擋水平。在上述短暫的上漲行情中,一旦市場從0.92美元附近向下折回。我就了解到,熊方依舊把持若市場的控制權。6月20日的價格變化向下打開了一個窗口,這意味著市場將形成另一階段的下降行情。6月21日,當我看到市場無力向上運動到這個窗口的阻擋區之上后,建議在0.9015美元賣出做空,并把止損水平安排在6月20日的高點處,即O.9175美元,其價格目標在08675美元(這是根據同一年早些時候的支撐水平提出來的)。后來,市場便開始回落。

    在如圖20.3所示的時間,原油市場正處于熊市之中。因此,我正在尋找市場回升的機會賣出做空。6月21日,當圖示的錘子線出現后,市場開始了一段上升行情(請注意,我并沒有采用這根錘子線來作為買進的信號。為什么呢?因為當前的主要趨勢是向下的)。在這根錘子線的數日之后,接連出現了兩個看跌吞沒形態。在這種情況下,我建議賣出做空.在6月15日和6月18日之間,市場曾經打開了一個小窗口。因為我確位這個窗口將起到阻擋作用,所以把止損水平設置在稍高于這個窗口的水平,即17.65美元.我的價格目標是,市場將重新向下試探前面的錘子線處的低點。后來在6月25日,市場又一次向上試探由上述吞沒形態和窗口所形成的阻擋水平,但是很快由此向下反彈。

    如圖20.4所示,6月4日市場形成了一根錘子線,并且它的收市價成功地維持于在4月底和5月中的低點,即2.65美元的水平之上。因為當日市場本來已經向下創出了當前趨勢的新低水平,但是未能維持這樣的戰果,所以也構成了一個看漲的破低反漲形態。

    雖然這是一根看漲的錘子線,但是我井沒有立即建議買進,因為市場僅僅以細微的差距維持在2.65美元的支撐水平之上,所以,我還需要下一天進一步的驗證信號。在這根錘子線的次日,市場開市于較高的價位,由此證實了上述信號。于是,我建議在2.68美元的水平買入,止報水平設在比上述支撐水平稍低的2.64美元。價格目標是,市場向上試探圖示的向下傾斜的阻擋線,即2.79美元。錘子線之后的這根堅挺的蠟燭線完成了一個啟明星形態。

    盡管在圖20.5所示的實例中我們并未獲取利潤,但是這是一個很好的例子,說明了蠟燭圖如何能夠幫助我們識別良好的出、入市點。3月2日是星期五,這一天的價格變化發出了一些買入信號。首先,這是一根錘子線。其次,這根錘子線的小實體處于前一根高高的實體之內,形成了一個孕線形態。這個孕線形態意味著之前較小規模的下降趨勢已經告終。最后,這根錘子線的低點已經向下跌破了2月初形成的支撐水平,但是這一新低水平未能維持下去。換句話說,熊方曾經力圖向下突破,但是未能如愿以償。這就構成了一個入市買進的良機。

    3月5日,星期一,我建議在21.38美元買入。其價格目標是一個非常近期的價格水平,即市場向上重新試探2月底的高點,22美元的水平。既然價格目標如此接近,那么止損指令的水平也應當成比例地位于很接近的水平。我把它安排在錘子線的低點稍下方,為21.10美元。在3月5日和6日,市場上升到了2月28日和3月1日的高點,21.75美元附近。市場未能向上超越這個近期的阻擋區。當我看到這一失敗過程后,便將止損指令的水平向上調整到盈虧平衡點上。在3月7日市場的回抽過程中,這個頭寸被止損平倉。一旦價格向下推進到了這根錘子線的低點之下,市場的下跌進程便勢如破竹。

    結語

    經過多年的學習研究和實際的歷練,本書終于完成了,衷心希望本書能夠為市場分析開辟一條新的道路。我確信,您同我一樣,只要在蠟燭圖技術上花上一些功夫.那么在日后的交易實踐中,就再也離不開它所提供的獨特的市場視野了。

    我早已不再采用線圖形式了,僅僅使用蠟燭圖。但是,這并不意味著我僅僅使用蠟燭圖的技術措標。雖然蠟燭圖是不可或缺的市場分析媒介,但是我總是竭盡所能地采用手里掌握的所有的各種技術分析工具。這正是蠟燭圖的一大優勢。如果選擇了蠟燭圖,那么您既可以應用蠟燭圖分析技術,也可以應用西方技術分析技巧,或者干脆將它們兩者兼收并蓄。如果您是一位技術分析老手,那么您馬上會發覺,東方和西方技術的融合,造就了一條精彩紛呈、令人興奮的合成的市場研究之道。

    研讀圖表,需要靈活的頭腦。認清您的立足之處在市場技術分析的總體格局中所處的位置,比識別單獨的某個蠟燭圖形態重要得多。舉例來說,在主要趨勢為熊市的市場環境下,一個看漲的蠟燭圖信號是不應當看作買入信號的。而在牛市環境下,一個看漲的蠟燭圖形態,特別是當得到了其它技術信號的驗證的時侯,則構成了一個買入點。

    即使許多讀者朋友選用本書為參考(這當然是我所希望的。,但是,這并不意味著每個人都會按同一個方式來應用蠟燭圖技術。因此我并不擔心,如果大家都學會了這門古老的投資技巧,就會使之失去效力。這是因為,蠟燭圖技術與所有其它的各種圖表分析方法一樣,需要分析者的主觀取舍。

    兩位蠟燭圖分析師就像從同一所醫科大學畢業的兩位醫生。也許他們對于人體的工作機理具有完全相同的知識、然而,由于每一位醫生有他自己的治療經驗、醫療哲學和個人們好,所以,對同一位病人,他們會作出不同的診斷,采取不同的醫治方案。甚至在患者的癥狀完全一樣的情況下,也是如此。在上述診斷過程中,不可避免地帶進了每位醫生特有的個性和個人對醫術的領悟。您與技術分析之間的關系與上述情況是一樣的道理。您就是市場的醫生。您通過蠟燭圖技術對市場健康狀況作出診斷,并據之實行應對措施,另一位蠟燭圖研究者的做法未必同您的一致。您到底如何依據蠟燭圖來進行交易,取決于您的市場哲學、您曾遭受的市場風險的困厄,以及您的情緒等各個方面。這些因素都具有極其強烈的個人色彩。

    另一方面,每個市場也具有其自身獨特的個性。正如日本分析者們所說,“市場的價格形態如同人的瞼,沒有兩張臉是完全一樣的!迸e例來講,在原油市場的日蠟燭線圖上,烏云蓋須形態似乎效果良好,而在錫市場的周蠟燭線圖上,錘子線出現得相對較為頻繁。通過對市場個性的研究,您就能揭開該市場在蠟燭圖形態上的特點,正確識別它們的各種變體,從而發現哪些蠟燭圖形態在本市場出現得最多,哪些在本市場最有效。

    俗語說得好,“送我一條魚只能吃今天一頓;但是教我捕魚的方法,一輩子都有魚吃!蔽移谕緯軌蚪探o您一點取魚經。希望您從本書所讀到的,能夠幫助您略窺蠟燭圖技術的門徑。

    蠟燭圖技術已經經歷了數百年的錘煉.因此,無論我們將之單獨運用,還是將之與其它技術分析手段參照著使用,它的分析能力都是無可匹敵的。這就是說,從初入門的技術分析新手倒久經沙場的職業技術分析師,每個人都能夠從蠟燭圖技術中汲取力量。

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